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工商時報【孫彬訓╱台北報導】俄羅斯央行降息1碼至7.5％，為今年以來首度降息，主要因通膨和經濟表現低於預期，俄國央行暗示未來仍有進一步降息空間；雖然歐美仍持續對俄羅斯的經濟制裁，但俄國政府支出有機會增加以支持經濟成長，加上俄股的高殖利率優勢，今年以來大漲的俄股仍具備投資吸引力。野村大俄羅斯基金經理人劉佳奇表示，世界銀行將俄羅斯2019年GDP成長率調降至1.2％，反映原油減產所帶來的影響，但下半年俄國政府可望推出財政刺激計畫，有助於支撐經濟；企業獲利部份，2019年動能將持續改善，預估2019、2020年獲利分別成長約5％、10％。此外，股利殖利率維持在約7.0％水準，多家企業因金流和獲利能力改善，均表示將進一步提高配息率，採取較積極的股利政策，在全球美元流動性轉趨寬鬆下，頗具投資吸引力。目前俄羅斯股市評價面相對合理，雖然受到新出口訂單及就業拖累，5月製造業PMI從51.8下滑至49.8，經濟動能趨緩，惟整體企業展望仍正面，且通膨壓力減輕，俄國有機會持續降息，且俄羅斯較不受中美貿易戰影響，可望進一步獲資金青睞。百達─俄羅斯股票基金經理團隊指出，俄羅斯的基本面比過去多年來得更好，其中部分原因甚至是因為制裁。另外，相較其他新興市場，俄羅斯股市可以買到品質較佳、借貸比率低、現金流較高、營運較穩定的企業，而央行可望達成通膨目標，並恢復降息，俄股的股息收益率吸引力將提升。宏利資產配置團隊宏觀經濟策略部認為，依經驗，大陸經濟前景好轉意味將惠及全球經濟，尤其是包括亞洲在內的新興市場。目前大陸推行刺激措施及穩定經濟結果與過往有別，包括亞洲在內的新興市場所受到的正面影響可能較有限，遞延時間也較長。